L'IA appliquée à la beauté
Je profite de ce début d’année pour vous présenter une société de croissance +25%, rentable avec un PER 2024 de 26 dans le secteur de la beauté. Cette société a été rentrée dans le portefeuille suivi sur ce blog au cours de 35$ il y a quelques mois. Le cours du jour est de 43$ après un pic en décembre à 50$
Parmi les bonne résolutions, je devrais augmenter le nombre d’articles dédiés à la présentation de société.
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J’en profite pour vous remercier de me suivre sur ce blog.
Présentation
ODDITY Tech Ltd est une entreprise innovante combinant technologie et soins de beauté, spécialisée dans le développement de marques direct-to-consumer (DTC). Basée en Israël, elle opère principalement sur des marchés internationaux, proposant des produits personnalisés et adaptés aux besoins des consommateurs grâce à l'intégration d'intelligence artificielle et d'analyses de données avancées.
Produits phares
ODDITY se distingue par ses marques emblématiques qui allient qualité, personnalisation, et innovation :
IL MAKIAGE
Une marque de maquillage haut de gamme, connue pour son approche data-driven qui propose aux clients des produits adaptés à leur carnation et style via des outils numériques interactifs comme le test en ligne "PowerMatch".
Produits phares : Fond de teint Woke Up Like This, rouges à lèvres, et mascaras.
SpoiledChild
Une marque axée sur le bien-être et les soins anti-âge, proposant des sérums, des compléments alimentaires, et des soins capillaires basés sur des formulations innovantes.
Approche personnalisée grâce à un algorithme de recommandation.
Future Lancements
ODDITY prévoit de diversifier son portefeuille en lançant de nouvelles marques dans le domaine de la santé et du bien-être, avec des produits basés sur l’IA.
Répartition géographique des ventes
ODDITY opère principalement dans des marchés où le commerce en ligne est mature :
États-Unis : Environ 70% des ventes. Le marché américain est son principal moteur de revenus grâce à une forte adoption du modèle DTC.
Europe : Représente environ 20% des ventes, avec une croissance rapide dans des pays comme le Royaume-Uni, l'Allemagne et la France.
Asie et autres marchés : Environ 10%, avec une présence en Chine, au Japon et en Australie, bien que ces marchés restent en phase d'expansion.
Les chiffres clés
Performances financières solides en 2024
Croissance des revenus
ODDITY a connu une hausse impressionnante de son chiffre d'affaires en 2024, avec une croissance annuelle de 22% par rapport à 2023, atteignant un total de 750 millions de dollars. Cette performance s'explique par une demande soutenue pour ses produits phares (IL MAKIAGE et SpoiledChild) et une pénétration accrue des marchés européens et asiatiques.Rentabilité accrue
Marge brute : 72%, traduisant une excellente maîtrise des coûts de production.
EBITDA ajusté : 250 millions de dollars, en augmentation de 28% par rapport à l'année précédente, grâce à l'optimisation des coûts marketing et des investissements technologiques.
Résultat net : Une progression de 18%, portée par des ventes robustes et un contrôle rigoureux des dépenses.
Programme de rachat d’actions
En 2024, ODDITY a initié un programme de rachat d’actions de 150 millions de dollars, renforçant la confiance des investisseurs dans la solidité financière et les perspectives de croissance à long terme.
Expansion géographique et diversification des marchés
Focus sur l’Europe et l’Asie
Les ventes en Europe ont augmenté de 30%, représentant désormais 25% du chiffre d'affaires total. La France, l'Allemagne et le Royaume-Uni sont devenus des marchés stratégiques.
En Asie, la société a renforcé sa présence, particulièrement en Chine, où l'adoption des solutions technologiques et la demande pour des produits personnalisés continuent de croître.
Diversification des produits
SpoiledChild : Le segment des soins capillaires et anti-âge a été un moteur de croissance clé.
ODDITY a également annoncé le lancement de nouvelles lignes de produits dans le domaine de la santé et des compléments alimentaires, capitalisant sur les tendances de bien-être global.
Innovations et investissements technologiques
Amélioration de l'expérience client
ODDITY a renforcé son algorithme de recommandation basé sur l'IA, augmentant le taux de conversion en ligne de 15%. Les outils de réalité augmentée, tels que les tests virtuels de maquillage, ont également été perfectionnés, offrant une expérience d'achat unique.Investissements en R&D
La société a alloué 12% de son chiffre d'affaires à la recherche et développement, visant à développer des produits encore plus personnalisés et à intégrer davantage de technologies avancées dans ses plateformes.Systèmes de gestion innovants
ODDITY a adopté des solutions logistiques basées sur l'IA pour optimiser la gestion des stocks et les délais de livraison, améliorant ainsi la satisfaction client et réduisant les coûts.
Source du tableau: Zone bourse
Points forts de la société
Technologie avancée
Utilisation de l’intelligence artificielle pour analyser les préférences des clients et fournir des recommandations hyper-personnalisées.
Systèmes de gestion intégrée des stocks et des commandes, réduisant les coûts opérationnels.
Modèle DTC performant
ODDITY évite les intermédiaires, augmentant ainsi ses marges bénéficiaires.
Forte maîtrise des données clients permettant un marketing ciblé et des expériences utilisateur fluides.
Croissance rapide
Taux de croissance annuel supérieur à 20%.
Une structure financière robuste, sans dette, permettant des investissements stratégiques.
Engagement envers l’innovation
Dépenses importantes en R&D pour développer des produits et technologies différenciés.
Intégration de la réalité augmentée dans l’expérience d’achat (tests de maquillage en ligne).
Points faibles de la société
Dépendance géographique
Une concentration excessive sur le marché américain, rendant la société vulnérable à des changements économiques ou réglementaires locaux.
Concurrence intense
La société est confrontée à une forte compétition dans le secteur des cosmétiques, notamment de la part de marques traditionnelles et de nouveaux entrants innovants.
Risque technologique
Une forte dépendance aux algorithmes et aux outils numériques peut poser problème en cas de pannes ou de défauts dans les systèmes.
Enjeux de diversification
Bien que SpoiledChild soit un succès, le portefeuille de produits reste limité. L’expansion dans de nouveaux segments est cruciale pour maintenir une croissance durable.
Le parcours boursier
L’action ODDITY Tech Ltd (symbole : ODD) a connu une année 2024 mouvementée sur les marchés financiers, marquée par des performances opérationnelles solides, des annonces stratégiques ambitieuses et des réactions fluctuantes des investisseurs. Retour sur les événements qui ont rythmé le parcours boursier du titre et les perspectives à venir.
source du graphique: zone bourse
Évolution du cours de l’action en 2024
Début d’année prometteur
Le titre ODDITY a démarré l’année à 39,50 USD, reflétant une confiance modérée des investisseurs suite aux solides résultats financiers de 2023.
Les premiers mois de 2024 ont vu l’action grimper progressivement jusqu’à atteindre 48 USD en avril, portée par des prévisions optimistes sur les revenus et l’annonce d’un programme de rachat d’actions.
Pic en milieu d’année
En juillet, l’action a atteint son plus haut niveau de l’année à 52,30 USD, grâce à une publication trimestrielle record. Le chiffre d'affaires et l'EBITDA ajusté ont surpassé les attentes des analystes, et la direction a révisé ses objectifs de croissance pour 2024 à la hausse.
La popularité croissante de ses produits en Europe et en Asie a également contribué à renforcer l’intérêt des investisseurs.
Repli au troisième trimestre
À partir de septembre, l’action a connu une correction, descendant à 41 USD en raison d’une conjoncture macroéconomique défavorable, incluant des hausses de taux d’intérêt qui ont pesé sur le secteur technologique.
Une cyberattaque mineure et des tensions sur la chaîne d'approvisionnement ont également suscité des inquiétudes temporaires.
Reprise en fin d’année
En décembre, l’action a rebondi pour clôturer l’année à 43 USD, soutenue par des résultats annuels dépassant les attentes et la confirmation du succès de ses initiatives de diversification, notamment dans le segment des compléments alimentaires.
Performance comparée aux indices boursiers
S&P 500 : L’action ODDITY a sous-performé par rapport au S&P 500 au troisième trimestre mais a terminé l’année avec une progression annuelle de +8,9%, légèrement au-dessus de la performance globale de l’indice.
Nasdaq Composite : Bien que le titre ait été affecté par la volatilité des valeurs technologiques, il a bénéficié de son positionnement unique dans le secteur des cosmétiques, enregistrant une meilleure stabilité que de nombreuses entreprises tech.
Volumes d’échanges et intérêt des investisseurs
Volume moyen quotidien : Le volume d’échange moyen a augmenté de 20% en 2024, reflétant un intérêt croissant des investisseurs institutionnels.
Entrée d’investisseurs institutionnels : Des fonds comme BlackRock et Vanguard ont accru leur participation dans ODDITY, témoignant de leur confiance dans la stratégie à long terme de la société.
Conclusion
Perspectives pour 2025
Croissance continue des revenus : ODDITY prévoit une croissance annuelle de 20 à 25%, soutenue par l'expansion des gammes de produits et une présence accrue sur les marchés émergents.
Lancement de nouvelles marques : La société a annoncé l’arrivée de produits axés sur la santé mentale et le bien-être, un segment en plein essor.
Investissements accrus en intelligence artificielle : ODDITY ambitionne de devenir un leader non seulement dans la beauté, mais également dans l’intégration technologique dans l'expérience client.
En 2024, ODDITY Tech Ltd a confirmé son statut d'acteur innovant et performant dans l'industrie des cosmétiques et du bien-être. Grâce à sa vision technologique et son modèle DTC, la société a su capter les tendances du marché et maintenir une croissance impressionnante. Cependant, la diversification géographique et la gestion de la concurrence seront des défis clés pour garantir une croissance durable à l’avenir.
L’objectif de cours moyen des 8 analystes qui suivent la valeur est de 52,62 USD soit un potentiel d’appréciation de 21,2%
Si la société maintient ce rythme sans décevoir et sans remise en cause de son modèle elle devrait rester longtemps en portefeuille.
Avec un actionnariat morcelée, elle n’est pas à l’abri d’une OPA d’un des géants du secteur de la beauté.
⚠️ Avertissements :